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美國史上第三次實際負利率來了?黃金探底回升 或是逢低買入好時機

2020年08月12日 17:09來源:第一黃金網
責任編輯:Topaz
摘要
周三(8月12日)現貨黃金開盤報1911.40美元/盎司,截止發稿,現貨黃金暫錄得1924.21美元/盎司,漲幅0.65%。

第一黃金網8月12日訊 周三(8月12日)歐盤時段,現貨黃金探底回升,此前,受到美元反彈的影響,金價盤中一度下挫逾2.5%,跌穿每盎司1900美元關口,觸及近三周低點1863.16美元/盎司。但美國經濟仍面臨諸多不確定性,且關于刺激方案兩黨遲遲未能達成一致,這拖累了亞歐股市,黃金反彈至1900美元關口上方。

周三(8月12日)現貨黃金開盤報1911.40美元/盎司,截止發稿,現貨黃金暫錄得1924.21美元/盎司,漲幅0.65%。

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行情回顧

【現貨黃金】日內,現貨黃金一度創下三周新低至1863附近,目前回升至1897.39美元/盎司,跌幅0.74%;黃金過快的漲勢使得黃金陷入嚴重的超買,從技術面上看黃金亟需進行回調,但是在全球持續寬松以及經濟下行的背景下,市場又缺乏足夠的理由,所以,投資者仍需要留意逢低買盤的支撐情況。

外匯】日內,美元指數創一周半新高,美元兌日元創兩周半新低,美國公債收益率再次成為推動美元兌日元的主力。紐元兌美元創逾四周新低,新西蘭聯儲維持利率不變,到2021年第一季度沒有降息的可能,但必須隨時準備好額外的一攬子刺激措施,包括負利率,將大規模資產購買計劃提升至1000億紐元。

【原油】國際油價震蕩,迅速出臺刺激計劃以緩解疫情對美國經濟影響的希望變得渺茫;但全球疫苗的進展帶給投資者樂觀預期,Tradition Energy表示,現在人們對刺激計劃和俄羅斯方面的消息都有疑慮;亞洲石油需求復蘇的跡象提振了市場情緒;沙特阿美首席執行官(CEO)納瑟爾周日表示,他認為隨著經濟逐步重啟,亞洲石油需求正在反彈。

美國經濟仍面臨困境 或需要更多寬松政策

最新的高頻數據表明,美國經濟復蘇停滯一個月后,最終可能會重啟復蘇之路。感染病例創下疫情爆發后的最小增幅,申請失業金人數也創下疫情期間的低點。此外,消費者信心和航空公司乘客數量也出現改善。

但是,里士滿聯儲主席巴金稱,因為疫情卷土重來,美國經濟仍面臨困難,需要更多援助。他表示,因為疫情卷土重來,美國經濟面臨“大坑”,可能需要更持久的財政支持,才能減輕其受到的打擊。

此外,美國兩黨圍繞新冠救助方案的僵局周二進入第四天,雙方沒有進行談判,而且都指責對方毫不讓步。兩黨人士都指責新刺激方案忽視了危機的嚴重程度,并拒絕在失業救助和向州及地方政府提供幫助等關鍵問題上作出妥協。

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特朗普上周六發布的行政令和總統備忘錄將暫時延長聯邦失業救濟,金額下調至每周400美元,允許部分工作者推遲繳納所得稅,暫停償還聯邦學生貸款,并可能對被驅逐房客提供救助。

但分析師表示,美國總統特朗普上周末試圖繞開陷入僵局的國會新冠救助法案談判,這無助于提振經濟。即使他能夠克服相關行動的法律質疑,這些努力可能也無法產生很大的刺激作用。

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所以,雖然美國一些指標有所改善,但復蘇道路依然面臨不小挑戰,因為疫情持續且新的財政刺激難產。美元雖然有所反彈,但反彈空間可能依然受限。黃金雖然目前出現回調,但后市仍有上漲動力。

ING分析師Warren Patterson指出,由于在可預見的未來,寬松政策料得以維持,金價可能朝2000美元回升。

美國正經歷歷史上第三次實際負利率 黃金上漲趨勢可能仍未結束

VanEck International Investors黃金基金的投資組合經理Joe Foster表示,金價修正只是價格調整的一個表現,較長期看多的前景仍未改變。他將目標價維持在每盎司3400美元。

“我們一直在尋找黃金市場的回調。沒有什么是永遠向上的。我們的漲勢非常強勁,遠遠超過每盎司2000美元,因此我們預期市場會出現一些盤整,我認為這就是我們看到的情況。

Foster表示,利率仍是看漲黃金的基本長期驅動力。

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“首先是利率。實際利率為負。當2019年美聯儲開始降息時,它們變成了負數。如果從歷史上看,這種情況并不經常發生。金融危機后的實際利率是負的,你需要回到1970年代經濟滯脹時期才能找到負的實際利率。美聯儲已經告訴我們,相當長的一段時間內不會考慮加息,所以我認為在可預見的未來,我們將處于實際利率為負的環境中,這對黃金來說是一個非常好的背景?!?/p>

此前在1940年代后二戰時代和1970年代的滯脹時期,美國曾經歷過兩次實際利率為負的情況。

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因此需繼續關注美國實際利率變化的情況,這是推動黃金走勢的最關鍵的因素,如果和歷史數據一樣持續走低,預計黃金完成調整后將進一步大幅走高。

道明證券認為,投資者應該密切關注美聯儲和任何可能的收益率控制,這是推動實際利率為負的關鍵因素。

“在黃金和白銀創出新高(2100美元以上和30美元以上)之前,需要確認美聯儲確實將抑制收益率,考慮平均通脹目標,而且有跡象表明通脹可能會進一步走高。與此同時,市場希望看到債務貨幣化可行,然后才會相信這種水平將持續下去?!?/p>

機構觀點:貴金屬金銀暴跌是極佳的上車機會

在持續的大漲后,黃金市場遭遇了罕見暴跌,現貨黃金價格從本周初2030美元/盎司左右水平跌到了1880左右水平,尤其是本周二單日大跌近100美元。

不過對黃金投資者來說,金價的下跌未必有多以外,在此前金價連續9周上漲,并創下新的歷史記錄后,修正的到來是不可避免的。

道明證券(TD Securities)全球策略主管Bart Melek表示,整個貴金屬市場在這個夏天都獲得了非常強勁的表現。

利率低迷、市場不確定性高企以及美元的疲軟此前持續推動金價走高,但美元指數的回升和實際利率的表現都使得黃金有所承壓。

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事實上,過去這兩個多月的時間里,黃金市場的興趣主要來自西方散戶投資者,因此確實到了他們獲利了結的時候。

在這種情況下,這或許是非常好的逢低買入機會。

“眼下的情況最好的就是投資者們獲得了第二次入場機會,金價和銀價今年余下時間或者明年都可能再創新高。修正是投資者們上車的二次機會?!?/p>

道明證券預計到明年四季度黃金均價2100美元/盎司,白銀均價30美元/盎司。

“在金價和銀價觸及新高之前,需要美聯儲確認其會壓低利率,并且市場會需要看到債務貨幣化有可能出現?!?/p>

技術分析

從日線圖上看,金價連續第四個交易日走低,上周五續刷歷史高位2075.47后漲勢受阻。MACD死叉、綠柱能量增加,KDJ死叉、指數位于60附近。從技術面看,黃金短線有下行風險。

下方初步支撐先留意日內低點1863.16附近,若跌破依次留意下方50日均線1830.00及60日均線1810.00。

上行方面,先留意日內高點1929.41,進一步阻力上看13日均線1980.00;強阻力仍關注2000.00關口。若重返該關口上方,料助力金價重新測試紀錄高點。

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從四小時級別來看,金價續刷紀錄高點后大幅回落,目前跌破布林帶下軌。MACD死叉、綠柱能量強勁、指數跌至負值,KDJ低位死叉、指數低于10。從走勢來看,黃金短線有下行風險。

下方初步支撐先留意日內低點1863.16附近,若跌破依次留意下方1840.00附近、及7月8日高點1818.02。

上行方面,先留意1900.00關口,這同時受布林帶下軌壓制;進一步阻力上看1818.02-2075.47這波拉升的61.8%回撤位1916.47。強阻力關注1940.00一線,這在7月下旬被多次測試,參考性較強。

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